本文目录：
1.乐歌利润剧增两倍，亚马逊及独立站贡献大
2.多面手乐歌：海外仓13.6万平米，与FedEx合作为卖家配送尾程
3.乐歌的产品布局和研发方向
4.乐歌董事长“手撕”平安资管经理的是非曲直
当坂田五虎，华南城四少名声鹊起、万众瞩目之际，同为跨境电商大卖家的乐歌，显得低调很多。至少在其董事长“怒怼平安资管”和“遭遇死亡威胁”事件之前，它是相对低调的。
多少年来，乐歌埋头前行，并跨境电商道路上狂飙突进。
2020年上半年，乐歌在亚马逊销售额为2.33亿元，独立站收入也达到了5457.63万元，同时在京东、天猫等渠道四处开花。（文末扫码，入跨境电商精英群）
在一切顺风顺水之际，乐歌因其董事长的一句话，而卷入舆论漩涡，导致公司市值大幅缩水。
事情源于乐歌董事长项乐宏对平安资管基金经理不满，直言称：“ 乐歌不欢迎平安资管的基金经理来投资。年轻人不做功课，老三老四。”
此言一出，乐歌迅速卷入舆论风暴中心，事态急剧恶化，董事长项乐宏甚至收到了“死亡威胁”。（其是非曲直，请阅读本文末尾部分）
在此期间，乐歌股价暴跌15.98%，市值一日内蒸发12.44亿元。
这或许是中国跨境电商史上，最贵的一次“发声”。
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狂飙突进的乐歌
根据乐歌上半年财报显示，2020年上半年，公司营业收入约为6.33亿元，更可观的是，其净利润约为6815万元，利润同比增长190.22%，远高于38%的营业收入的增长率 。
图为：乐歌半年报业绩情况
在跨境电商领域，乐歌是一个多面手，既干实业，也干服务，将销售产品与跨境电商海外仓、物流配送甚至SaaS服务融为一体，甚至还为出口企业提供实验检测、快速打样服务。
值得一提的是，乐歌海外仓以及配送物流，还为中国中小卖家服务，并与联邦快递合作，在尾程配送方面，有很大的优势。（文末扫码，入精英卖家交流群）
产品线方面，乐歌从早期的电视架、电脑支架，延伸到如今的驱动升降桌、桌边健身车、智慧升降工作站等。 
图为：乐歌产品图
●乐歌在跨境电商渠道销售情况
亚马逊占大头，独立站次之
乐歌主营产品的销售情况分两种，一种是工厂批量采购的ODM模式，另一种是B2C（B2B2C）线上销售模式。
根据其财报显示，其线上销售模式营业收入总计约3.38亿元，占公司总营业收入53.72%；
其中亚马逊平台收入约2.33亿元，占总营业收入37%。
值得留意的是，亚马逊平台的收入，在其线上收入中占比约68.9%，占据了绝对的大头。相比之下，
图为：乐歌2020上半年线上销售情况
值得关注的是，乐歌在独立站方面收入也高达5457.63万元，同比增长159.25%，成为线上销售第二大渠道。由此可见，在2020年，乐歌在独立站方面的布局也在加速，并取得了不错的成绩。
相比之下，国内的京东、小米、天猫等渠道的销售额，远低于其在亚马逊和跨境电商独立站的销售额。
●远销欧美亚非拉
从乐歌半年报中，我们能够看到，其营业收入主要来自欧美，亚洲尤其是中国，也占据了很重要的部分。具体情况如下：
北美营业收入约3.35亿元；
欧洲约1.35亿元；
亚洲约6834.6万元；
中国约5534.7万元；
大洋洲3124.4万元。
另外，在印度、拉美、非洲均有一定份额。
整体来说，欧美仍然是乐歌的主要市场，但亚洲，尤其是国内市场，或许是乐歌后继发力的重要市场。
这一点，从项乐宏的表述中，我们也能够了解到，乐歌将部分精力留意在尚未形成健康办公风气的国内市场，并认为乐歌在这个领域中技术是领先全国的，必将成为最大产能的功能。
图为：项乐宏长文内容截取
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乐歌海外仓13.6万平米，前期亏损4000万，后终于盈利，为中小服务
除了在人体工学上下足功夫，乐歌在另一个领域上的布局也十分执着，那就是跨境电商海外仓布局。
根据其财报内容显示，乐歌从2013年开始，在美国布局海外仓，截至2019年，欧美日共有海外仓6个，其中美国就有3个。
从2019年末到2020年，乐歌再度加大了海外仓投入，目前仅在美国就有7个自有海外仓，全球数量增加到了14个，总面积大13.6万平方米。
图为：乐歌海外仓布局情况
对海外仓的布局，项乐宏的坚持让人钦佩，根据其个人描述，2013年开始布局海外仓之后，乐歌因此持续亏损了4年，总亏损高达4千万。但最终实现盈利，证明布局海外仓的正确性。
图为：项乐宏长文截图
当然，我们也看到，乐歌的海外仓不仅自用，也为跨境电商中小卖家提供服务。
而跟海外仓搭配的，还有一项服务让人侧目：乐歌在北美的尾程配送中，跟FedEx合作，能够拿到3.5折的优惠价格。
对比同行，中小企业大致能拿到5-6折价格。在尾程配送上，乐歌拥有巨大的成本优势。
海外仓布局+尾程配送优惠合作，最终反馈到结果上，就是在美国除阿拉斯加州等偏远地区之外，大部分地区，乐歌的产品基本都能够做到当日达或者次日达。
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聚焦产品研发
背靠跨境电商和国内的庞大市场，从源头优化物流链，本身又是研发型工厂企业，主导研发和生产，让乐歌形成了十分完整的生态链条。
据乐歌半年报显示，截至2020年6月30日，乐歌拥有有效专利878项，其中包括发明专利55项。
图为：乐歌研发专利情况
2020年上半年，乐歌的研发投入总计约2340.9万元，同比增长了64.59%，占营业成本约6.9%。
根据乐歌半年报披露，此次研发费用的增长主要原因，是聚焦到产品上。
更细分的研发投入方面如下图所示：
投入到人工上的研发费用约1320.4万元，去年同期约793万元，同比增长了66.52%；
直接投入约857.8万元，去年同期约401.2万元，同比增长了113.78%。
产品研发打头阵，确立了乐歌在人体工学方面，国内外市场的领先地位；
海外仓+尾程FedEx优惠合作，确保了物流配送链条的通畅和反应速度；
线上多渠道、多市场经营，主次分明，又预留应对风险的空间，保证了销售渠道的畅通（亚马逊、北美为主，独立站、国内市场后发潜力巨大）。
可以说乐歌在整个产品产销线的布局，都带有明确的方向，也拥有较强的主动权。项乐宏所言的，在前期不惜亏损，从各方面做深入布局，确实保证、延长了乐歌的企业生命线，目光长远。
也难怪在基金经理仅聚焦短期利益的时候，项乐宏会表现出不开心的情绪。毕竟，从目前的情况来看，乐歌的长远布局，对短期利益的牺牲不小。
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董事长“手撕”平安资管基金经理的是非曲直
8月底，乐歌董事长项乐宏在微信、微博等渠道，发表了对平安资管基金经理的不满，同时表示了不欢迎平安资管的投资。
事情引发多个行业关注，未曾想，近日事态出现了急剧恶化，项乐宏再次通过微信表示，自己收到了“死亡威胁”。
我们可以知道事情大致有两点：
●有人对乐歌相关人士进行了举报
网传，8月31日，在证券期货违法线索网络举报系统中，出现了“乐歌副董事长存在内幕交易嫌疑”的举报信息，疑似是事件相关人士对项乐宏妻子的恶意举报。这才有这条朋友圈上“恶意抹黑乐歌和我的家庭”的说法。
但该信息尚未得到证实。
●项乐宏拿到了书面信息，说有人要弄死他
这一点没什么好说的，对方大概是以邮寄匿名信等方式对项乐宏发出死亡威胁，直接报警处理就是。但没有明确指出是谁，想来匿名信中没有透露出寄信人的个人信息，或相关单位信息。
项乐宏在微信中虽然没有直接点名，但提到了实业和资本的关系，结合最近乐歌风头正盛的相关事件，很容易让人联想到平安资管。
在此，我们回顾一下乐歌与平安资管近段时间发生的不愉快事件。
通过其朋友圈留言，可以看出项乐宏对平安资管的基金经理态度不满，认为对方没有做足功课，对乐歌没有充分了解。
不仅如此，项乐宏还在微博上发长文，声称被临时通知视频连线平安资管基金经理，做调研，但结果不欢而散。
长文内容不少，但做个总结，大致有以下几方面：
●乐歌持股人持续增持看好，但大部分基金经理看不上（等不到）乐歌股价的增值；
●乐歌近年来虽然销售额不见增长，但产品结构、人员结构、长期战略方面却一直在深度优化，但基金经理看不见；
●疫情确实助长了办公产品发展，间接触发乐歌的长期布局优势，但疫情后的市场情况，乐歌确实没办法给出具体预测；但乐歌对目前的产品线市场长期看好；
●乐歌希望基金经理如果要调研乐歌，先去了解考察产品生产线及一线工作人员。
（注：文末奉上长文）
可以看出，相较于微信朋友圈发泄式的言论，项乐宏微博上的这条长文，更真诚地将自己的内心想法，以及长期以来对基金经理的不满，表达得更得体，也更深刻。
此后，平安资管此次的基金经理也就事件进行了回复，部分复原了当时的情况。
平安资管基金经理的这份回复，总体来说言辞比较得体，能够看出该基金经理个人良好的素质。
不过对于项乐宏的几个深度问题的回复，显得有些仓促，不够深入。简单说，核心争论点在于乐歌认为平安资管的调研不充分，而平安资管则认为自己的问题触碰到乐歌的“痛点”，是导致此次事件的关键。
忽略言辞中表达的部分不满情绪，我们认为该平安资管在这回合的应对中，应该主要提供以下信息：
●基金经理到工厂，或者一线实际调研的证据、数据、观点等辅佐证明；
●对于自己提这两个问题的意图，进行阐释，解除误会。
综上来看，双方在沟通上存在不够充分的情况，导致彼此之间误会丛生；双方当务之急，是平心静气，解除彼此的误会，表达各自解决问题的诚意。
此后，双方还有一些零星回复，并不构成看点，直到9月1日，项乐宏再发微信，声称收到死亡威胁为止。
我们在看到上市公司与基金公司之间的矛盾冲突的同时，也希望双方都只是情绪化所致，最终能和气生财，不打不相识。
如今出现了“死亡威胁”这种上不得台面的做法，不得不令人重新审视所谓的“资本”到底是蛮横还是骄纵，也希望更多人能够聚焦到实业自身的情况，比如乐歌的生产、经营状况。
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最后，如约奉上项乐宏的微博长文，希望能够给跨境电商从业者一些启发。
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