好市多批发（Costco Wholesale）和亚马逊可能是当今最强大的两家大众市场零售商。
亚马逊通过将电子商务变成主流，重新定义了零售业。凭借其Prime忠诚度计划，亚马逊已将免费two-day shipping过渡到one-day shipping，并迫使实体零售商追赶。
然而，以会员制为基础的仓储业巨头好市多（Costco）基本上没有受到亚马逊在该行业的冲击，并继续在其零售业的利基市场上保持稳定增长。
在过去的三年里，它们的股票表现大致相同，不过好市多（Costco）的股票最近表现强劲，缩小了两者之间的差距。
好市多和亚马逊的成功有许多共同点。这两家公司均以客户满意度、价格低廉和会员制模式而闻名。这两家公司在当今零售业中占据主导地位，它们也在争夺投资者的资金，那么，谁会是赢家？
好市多发展强劲
好市多拥有会员资格、批量购买模式和最低价格，是为数不多的看起来和亚马逊实力相当的零售商之一，越来越多的消费者被吸引到它的商店购物。
这家仓储零售商刚刚结束了一个财年，其调整后的全球可比销售额增长6.1%，而美国的综合销售额增长6.4%。值得注意的是，好市多的电子商务销售额增长了23%，这归功于其在线零售领域业务的推进，并提供免费的两天送货服务，最低订单金额为75美元。
受益于会员数量的增加和核心业务的利润，好市多营收的增长使每股收益增长17%，至8.26美元。在第四季度，好市多的会员续签率达到了历史新高，在北美为90.9％，在全球为88.4％，这表明该公司的吸引力一如既往。
Costco继续在美国增加新的商店，为公司扩张留有相当大的“空白空间”，这意味着通过增加当前商店，在线销售和新商店的流量，销售额将保持增长。而该公司在中国的第一开口被砸的预期。它在上海的分支机构已经签约了200,000名会员，与公司平均每个分支机构68,000名会员相比，具有优势。
目前，好市多积极在美国增加新的店铺，公司扩张空间相当大，这意味着通过增加现有门店、在线销售和新商店的流量，销售额将保持增长。而该公司在中国的首次开业也打破了人们的预期：它在上海的分支机构已经注册了超过20万名会员。
总体而言，好市多的发展看起来一如既往的强劲，在美国和中国都有足够的经济增长空间。
亚马逊利润下降
好市多的股价创下历史新高，但亚马逊的股价在过去六个月里停滞不前。在去年的估值突破1万亿美元后，今年4月，亚马逊表示，将把标准的2天Prime交付期限过渡到1天，此举将使其今年花费数十亿美元，仅在第四季度就花费15亿美元。
从长远来看，过渡到一日交付的决定应该会有所回报，因为这将使亚马逊比竞争对手 沃尔玛、Target和好市多更具优势。然而，亚马逊对此的投资正在使其利润下降。亚马逊第三季度每股收益下降，这是两年来利润首次下降，此前利润增长迅猛。预计该公司第四季度利润仍将下降。
与此同时，其云计算巨头亚马逊网络服务（Amazon web services）在竞争和投资不断加剧的情况下，利润增长缓慢。前不久，它在与微软的竞争中还失去了一份价值100亿美元的五角大楼合同。
亚马逊仍然是世界上最具创新性的公司之一，因为它扩展了其无收银员的便利店连锁店Amazon Go，并且不久前还启动了一项名为Amazon Care的新医疗服务的内部试点，为该公司接管庞大医疗行业提供了支持。但是，在估值已经接近1万亿美元的情况下，关于亚马逊股票的最大问题是它可以升值多少。
谁会是赢家？
亚马逊和好市多将吸引不同的投资者。长期以来，亚马逊一直是成长型投资者的宠儿，因为其销售增长迅速，并且注重创新，但由于该公司的利润波动和高估值，该股也一直在波动。如今，亚马逊市值约8800亿美元，市盈率接近80%。这使得该股很难实现投资者已经习惯的那种巨额回报，因为它需要增加数千亿的市值才能实现市场领先的增长。如果没有显著的利润增长（（似乎已经停顿了），这似乎是不太可能的。
另一方面，好市多可能没有像亚马逊那样，拥有改变整个行业的潜力，但它的增长路径清晰可靠，它支付股息，而且该股价格明显低于亚马逊。虽然这两种股票很容易在普通投资者的投资组合中占有一席之地，但在可预见的未来，好市多看起来更安全、更可靠。对于大多数类型的投资者来说，这是一个整体上更好的选择。
（卖家之家/编译：LEO）
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